羅麗芬-KY今年估賺一個股本
【記者劉小玲/台北報導】 2018/11/07

▲羅麗芬-KY董事長羅麗芬打造美容護膚王國。
由永豐金證券輔導的羅麗芬-KY初次上市普通股股票承銷案,受近日資本市場氣氛不佳影響,拍賣未順利完成,在不影響既定時程情況下,將以詢價圈購方式進行承銷,詢價圈購期間自11月6~9日,以每股100~110元間暫定詢價圈購3,987張,並於11月7~9日下午三點半止辦理公開申購,公開申購張數暫定為432張,承銷價於11月12日訂價,11月13日進行公開抽籤,預計11月19日掛牌上市;法人預估,該公司今年可望大賺一個股本,明年在推出身體等系列保養品加持下,每股EPS有機會挑戰14元水準。

羅麗芬為美容護膚品牌,2002年正式踏入中國美容保養品事業,產品全部自行研發、製造,並取得ISO22716、ISO14001及GMPC認證。旗下擁有「葛林若」、「聖迪妮爾」、「黛昂絲」三個臉部保養品品牌,產品透過中國超過50個經銷商、3200家以上終端美容院銷售,滲透率近20%。近年來羅麗芬的業績表現快速成長,自2015年起進入快速成長階段,每年營收、獲利幾乎都翻倍成長。該公司2015年至2017年營收分別為2.10、4.35、8.69億元;稅後淨利1,165萬元、8,467萬元、2.40億元,獲利年增率超過1.8倍;EPS分別為0.35、2.38、7.27元。今年上半年營收6.21億元,年增87.7%;稅後淨利2.04億元,年成長143.3%,EPS達5.33元。

羅麗芬股權集中,創始人羅麗芬、饒煥文,加計二人的家族合計持股84%、其它董事有3%,該公司目前有80.68%股權需強制集保2年,加上自願集保比率也有9.38%,在合計集保比率高達90.06%下,也讓該股上市後股價頗有想像空間。

法人評估,以羅麗芬上、下半年營運占比約為4:6來看,初估今年其EPS約10.02元,明年初估為13.87元,預估目標價本益比應可以同業區間15~25倍的上緣靠攏。羅麗芬指出,2018年將力拚產品品牌在美容院覆蓋店數可超過3,500家,2019年將超過3,800家。目前除了高占上半年營收占比32%的芙蓉霜及呼吸霜將進行改版升級,並簽訂鐘麗緹為未來兩年的產品代言人外,也規劃推出身體、養生、胸部保養品等系列產品品牌。