随著通膨和就业数据的逐渐降温，下半年全球央行纷纷启动降息，松绑过於紧缩之资金环境。此外，法国国会改选使得当地股债市掀起不小涟漪，接下来市场将会聚焦美国总统大选，拜登与川普的一举一动将牵动全球市场对资产配置的攻防想法。凯基银行认为，纵使投资市场会遇到些微波澜，但在全球需求、利率正常化、AI应用等三大（D.N.A）因子支持全球经济稳定之下，有助於股债後市获得强劲支撑。

针对下半年之全球投资策略，凯基银行建议维持「股债平衡」作为投资配置方向，股票配置方面，可以成长、防御类股并重，追求稳健成长同时抵御潜在之政经局势波动；债券配置想法上，投资等级与非投资等级债各有利基，短期可以非投资级债作为主轴，待启动降息後则可以增加投资级债券在投资组合中的比例。

凯基银行认为，随著未来利率环境趋向正常化情形下，市场为寻求更高报酬率而将资金配置於风险性资产之机率提升，使股、债市有望受益。此外，观察近期资金流动性最高之货币型基金资产总额可发现，目前正处於近年来之高水位，凯基银行评估後续如这些资金流入市场，其所造成之外溢效应将使股债後市获得助益。

凯基银行表示，在AI效应的推进下，微软（Microsoft）、苹果（Apple）和辉达（Nvidia）三间在特定领域具有领导地位的公司受到市场资金青睐，近期市值皆已经突破了3兆美元，合计市值约10兆美元，已占S&P500总市值近20%，在强者恒强的气势未变下，股价动能延续的可能性较高。

至於下半年投资布局，凯基银行建议侧重於「股债平衡」策略。在股市方面，随著AI应用持续扩散下，可选择在该领域具有领导地位之大型科技成长股作为配置主力；防御类股则可以选择受AI等多重题材加成之医疗健护，和支撑AI运行所需之水、电及电塔相关之基础建设、通讯产业为主。在债市方面，由於全球利率正常化趋势愈趋明朗，各债种普遍都能受到提振，因此可依据投资人偏好进行配置选择，如偏好金流之投资人，可选择高品质、高票息之非投资等级债为主；如想享受降息所带来的资本利得收益，则可选择长天期之投资等级债作为资产配置之一环。